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杭州股票配资:天宫一号供应商要上科创板 带股民一起去宇宙赚大钱?

时间:2019/5/7 19:29:57  作者:  来源:  查看:62  评论:0
内容摘要:  近日,科创板迎来了一家来自太空的公司,那就是“天宫一号”“神舟十号”宇宙飞船的供应商——北京国科环宇科技股份有限公司(以下简称“国科环宇”)。  根据上海证券交易所信息披露,这家公司已经递交了科创板上市申请并获受理。  资料显示,国科环宇是我国载人航天、北斗卫星导航系统等电子...
  近日,科创板迎来了一家来自太空的公司,那就是“天宫一号”“神舟十号”宇宙飞船的供应商——北京国科环宇科技股份有限公司(以下简称“国科环宇”)。

  根据上海证券交易所信息披露,这家公司已经递交了科创板上市申请并获受理。

  资料显示,国科环宇是我国载人航天、北斗卫星导航系统等电子系统的供应商。主要客户为科研院所、军工企业和高校。

  别以为航天军工企业的征途只有遥不可及的星辰大海,实际上他们可能也心系大众,生产接地气的产品,比如固态硬盘,让你的“吃鸡”畅通无阻。当然,他们的重点还是探索宇宙。


  然而,首席科创官(微信公号:sxkcg666)发现,就是这样一家科技感满满的企业,为了上市也准备了良久。

  自带中科院光环

  2018年12月,国科环宇完成了股份制改革,股改后控股股东仍为空应科技,占股51%。

  在官方渠道,国科环宇也毫不掩饰其股改的目的,就是为了上市。


  这个拥有实际控股权的空应科技来头不小。

  天眼查信息显示,空应科技是中国科学院空间应用工程与技术中心全资子公司,也就是说,后者为国科环宇的实际控股方。

  有中科院做背书,国科环宇的董事长张善从也不是等闲之辈。

  招股说明书显示,张善从现任空间应用中心副主任、载人航天工程(16.440, 0.32, 1.99%)空间应用系统副总指挥;曾任职中科院空间科学与应用研究中心、中科院光电研究院。也算是从研究所实打实的走过来。


  除此之外,比较显眼的就是第三大受益人的夏琨女士。据招股说明书显示,夏琨女士为北京航空航天大学教师。可以预见的是,倘若国科环宇能成功上市,这位老师的身家将得到成倍增长。

  尽管靠山雄伟,但国科环宇本身的规模可以用迷你来形容。

  2018年,国科环宇归母净利润只有0.13亿元,归母净资产也仅有9082.7万元。

  而从财务数据来看,该公司的营利状况总体呈增长态势。2016-2018年期间,公司营业收入分别为6,310.84万元、1.3亿元及1.9亿元,实现了大幅度增长。

  2018年度,公司营业收入较上一年度增加6,077.56万元,增长率48.13%,净利润较2017年度增加877.24万元,增长率高达96.05%。

  客户高度集中,现金流为负

  据招股说明书显示,2016年到2018年,公司前五大客户实现的收入占总营收的比例分别为92.51%,82.82%和75.71%,尽管大客户营收占比呈下降趋势,但主要客户仍然高度集中。

  其中,单位B和单位A实现的收入占比高达65%,分别占比32.65%和32.35%。值得注意的是,公司第二大客户“单位A”是国科环宇的“自己人”,也就是国科环宇的关联方。

  除此之外,与国科环宇的有关联交易的还有其控股公司空应科技、国科天成以及子公司长沙天仪。首席科创官(微信公号:sxkcg666)发现,国科环宇的关联交易总体较重,关联公司的营收占比高达35.83%。


  因为所处行业的特殊性,国科环宇的客户高度集中也可以理解。

  招股书里就说了,由于航天工程研制任务总规模较大,整体流程较为复杂,审批层次较多,从而拉长了结算周期,也导致了公司应收账款较高的问题。

  2017年末和2018年末,公司应收账款余额高达2039.83万元和6146.21万元,较上年分别增加1726万元和4106.39万元,其中,国科环宇的第一大客户单位B占总应收账款比例高达54.15%。


  当然,由于国科环宇的主要大客户都是有着良好的信誉背景,应收账款的回收风险也可以酌情降低。

  大客户回款慢的同时,国科环宇的研发管理投入也因公司规模的不断扩大而增加,这让国科环宇的现金流一直处于比较尴尬的状态。

  据招股书显示,2016年到2018年,公司经营活动产生的现金流量净额分别是-3902.86万元、2604.49万元和-1430.90万元,波动较大。



  一方面,国科环宇在努力地仰望星空;另一方面,这家公司也没有忘记奋力地回踩大地。

  除了抢滩科创板外,此前国科环宇也采取了不少措施来解决“钱”的问题。

  而引进外部投资者,比如达晨创坤、国科鼎奕、航空创投以及嘉兴华控,就是其中之一。

  首席科创官(微信公号:sxkcg666)发现,清华大学教育基金会是嘉兴华控的实际受益人之一;上市公司汤臣倍健(22.020, 0.64, 2.99%)持有达晨创坤股份。

  2019年3月13日,北京国科环宇科技有限公司在北京产权交易所发布增资公告,拟募集资金金额不低于1.33亿元。

  据北交所信息,国科环宇财务数据显示,截至2018年12月31日,企业资产总计2.20亿元,营业收入1.81亿元,净利润超2786万元。



  但在科创板招股书中,相比北交所提供的挂牌数据,国科环宇总资产减少了674.62万元;营业收入相同;净利润为1215万元,也比挂牌数据减少了一大半。

  就增资公告和招股书上的财务数据偏差问题,国科环宇负责人李先生回复首席科创官(微信公号:sxkcg666),该问题上交所也有询问,之后会在问询披露中统一答复。不过截至发稿,国科环宇尚未披露对问询函的回复。

  值得注意的是,此次增资挂牌动作前后只花了16天,国科环宇便于2019年3月29日宣布终止此次增资项目。

  当军工行业搭上科创板的快车,能否迎来发展新机遇呢?

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